La saga GameStop-Reddit est plus complexe, mais surtout, plus humaine qu\u2019on ne pourrait le croire \u00e0 premi\u00e8re vue.<\/p>\n
\u00abJ\u2019ai l\u2019impression de vivre mon pire lendemain de brosse \u00e0 vie. Tu sais les fois o\u00f9 tu veux juste aller prendre un petit verre tranquille, mais tu finis par caler des rondes de shots avec tout le monde au bar? Eh ben, c\u2019est un peu \u00e7a qui m\u2019est arriv\u00e9 avec GameStop. Du 26 au 28 janvier, je me suis mis \u00e0 acheter des actions GME comme on avale des tequilas. Plus j\u2019en achetais, plus j\u2019en voulais. J\u2019\u00e9tais tout seul devant mon ordi chez moi, mais on \u00e9tait des milliers \u00e0 se crinquer sur le forum de discussion. Fallait acheter \u00e0 tout prix! Oui, pour donner une le\u00e7on aux gros fonds de couverture (hedge funds en anglais), mais pour faire du gros cash aussi. C\u2019est ce qu\u2019on nous promettait sur Reddit. L\u2019action avait pass\u00e9 le cap des 200$, pas grave. Je continuais d\u2019acheter. J\u2019ai arr\u00eat\u00e9 de penser par moi-m\u00eame, je suivais le troupeau et j\u2019en paye le prix aujourd\u2019hui.\u00bb<\/p>\n
Une \u00abbeuverie\u00bb financi\u00e8re qui lui aura co\u00fbt\u00e9 plus de 4000$. C\u2019est ainsi que Simon* d\u00e9crit sa version bien personnelle de la grande saga boursi\u00e8re GameStop-Reddit. Le petit investisseur a communiqu\u00e9 avec Hardbacon afin que son histoire puisse servir de mise en garde \u00e0 d\u2019autres comme lui.<\/p>\n
Avant de retourner \u00e0 Simon, voici un bref survol de l\u2019affaire GameStop-Reddit.<\/p>\n
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Le grand narratif qui s\u2019est tiss\u00e9 autour de la saga GameStop semble aller comme suit : une bande d\u2019intr\u00e9pides redditors f\u00e9rus de finance ont servi une le\u00e7on co\u00fbteuse et bien m\u00e9rit\u00e9e aux vilains fonds de couverture, tout en ravivant les signes vitaux d\u2019une entreprise en d\u00e9clin, injustement cibl\u00e9e par ces m\u00eames funestes sp\u00e9culateurs.<\/p>\n
D\u2019un c\u00f4t\u00e9, on a les membres du forum wallstreetbets sur Reddit<\/a>. Ils repr\u00e9sentent l\u2019arch\u00e9type du \u00ab gentil \u00bb; il sont petits avec des moyens limit\u00e9s, mais astucieux et vaillants. Pour les non initi\u00e9s, disons que Reddit <\/a>est un Facebook plus libre, plus diffus et plus bizarre, o\u00f9 l\u2019on peut joindre des forums de discussions sur d\u2019innombrables th\u00e8mes. Comme son nom l\u2019indique, le forum wallstreetbets est d\u00e9di\u00e9 aux discussions sur l\u2019investissement et au partage de memes boursiers (oui, \u00e7a existe des jokes de finance!).<\/p>\n De l\u2019autre, il y a les richissimes fonds de couverture qui sont \u00e9videmment le \u00ab m\u00e9chant monstre \u00bb de cette fable financi\u00e8re.<\/p>\n Sans oublier la demoiselle en d\u00e9tresse, GameStop, pauvre proie sans d\u00e9fense n\u2019attendant qu\u2019\u00e0 \u00eatre sauv\u00e9e par le h\u00e9ros. En passant, GameStop est l\u2019\u00e9quivalent am\u00e9ricain de EB Games, ces boutiques de jeux vid\u00e9o que l\u2019on retrouve dans les centres commerciaux. Nul besoin de vous dire que cette entreprise en arrache depuis quelque temps.<\/p>\n <\/p>\n Les fonds de couverture sont des fonds sp\u00e9culatifs qui utilisent des outils financiers sophistiqu\u00e9s afin de g\u00e9n\u00e9rer du rendement pour de gros investisseurs. Un de ces moyens est la vente \u00e0 d\u00e9couvert (short-selling en anglais). En gros, \u00e7a revient \u00e0 faire de l\u2019argent en misant sur la chute du prix d\u2019une action. De mani\u00e8re ultra-simplifi\u00e9e, \u00e7a se d\u00e9roule comme suit:<\/p>\n D\u2019un point de vue purement financier, cette proc\u00e9dure n\u2019a rien de mal. Initialement, ce genre d\u2019op\u00e9ration servait \u00e0 minimiser les risques, ou \u00e0 se couvrir; c\u2019est pourquoi on appelle ces entit\u00e9s fonds de couverture.<\/p>\n Mais la vraie vie n\u2019est pas qu\u2019une question de graphiques. Quand le march\u00e9 r\u00e9alise que les fonds de couverture se mettent \u00e0 vendre \u00e0 d\u00e9couvert massivement une action, comme avec GameStop, un in\u00e9vitable effet d\u2019entra\u00eenement prend forme. Pris de panique, les investisseurs se d\u00e9barrassent de cette action. Ce qui cause davantage de pression \u00e0 la baisse sur le prix. C\u2019est comme si le pari des fonds de couverture devenait une proph\u00e9tie autor\u00e9alisatrice.<\/p>\n En r\u00e9alit\u00e9, GameStop est-elle une entreprise si mal en point? M\u00e9rite-t-elle que son action baisse drastiquement? Malheureusement, ces questions sont plus ou moins pertinentes quand la spirale descendante est en cours. Et c\u2019est pourquoi la vente \u00e0 d\u00e9couvert en d\u00e9range plusieurs qui l\u2019accusent notamment d\u2019\u00eatre un proc\u00e9d\u00e9 d\u00e9loyal, ou m\u00eame carr\u00e9ment immoral.<\/p>\n Il est vrai qu\u2019on peut difficilement nier l\u2019aspect cynique, voire nihiliste, \u00e0 faire de l\u2019argent sur le d\u00e9clin d\u2019une compagnie.<\/p>\n <\/p>\n Tandis que la vente \u00e0 d\u00e9couvert peut injustement mettre de la pression \u00e0 la baisse sur le prix d\u2019une action, le short-squeeze veut quant \u00e0 lui causer l\u2019inverse.<\/p>\n Comme Simon nous le racontait, en se \u00abcrinquant\u00bb \u00e0 acheter des actions de GameStop, les membres de wallstreetbets ont forc\u00e9 une pression \u00e0 la hausse sur son prix. La tactique inclut aussi l\u2019utilisation d\u2019options d\u2019achat, mais grosso modo, le but est de gonfler le prix de l\u2019action en poussant la demande.<\/p>\n En janvier, l\u2019action concert\u00e9e de dizaines de milliers de petits investisseurs a fait grimper vertigineusement le cours de GME pour atteindre un maximum de 483$. Les fonds de couverture qui devaient racheter des actions afin de les retourner \u00e0 leur courtier ont fini par payer l\u2019action jusqu\u2019\u00e0 100 fois plus cher que pr\u00e9vu.<\/p>\n Ils se sont fait squeezer! Les vaillants internautes ont servi une le\u00e7on aux grands m\u00e9chants.<\/p>\n Mais tout \u00e7a, c\u2019est la version ultra simplifi\u00e9e qui prend place dans l\u2019imaginaire collectif. Pour Simon, l\u2019affaire GameStop n\u2019a rien de simple et porte des cons\u00e9quences bien r\u00e9elles sur sa famille.<\/p>\n <\/p>\n Simon est un jeune p\u00e8re de famille g\u00e9n\u00e9ralement pragmatique qui \u00e9volue dans le milieu de la construction. L\u2019amateur de p\u00eache ne s\u2019\u00e9tait jamais particuli\u00e8rement int\u00e9ress\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement boursier avant de recevoir un bonus sous forme d\u2019actions de son employeur il y a 2 ans. C\u2019est l\u00e0 qu\u2019il s\u2019est ouvert un compte de courtage en ligne aupr\u00e8s de sa banque pour s\u2019amuser un peu et se faire la main.<\/p>\n \u00ab J\u2019ai des virements automatiques sur chaque paye pour mon \u00e9pargne. Mon CELI, mon REER, tout est g\u00e9r\u00e9 par mon conseiller \u00e0 la banque. Mon compte de courtage, ce n\u2019\u00e9tait donc pas pour devenir riche ou m\u00eame pour gonfler mes \u00e9conomies. C\u2019\u00e9tait simplement une fa\u00e7on d\u2019apprendre la bourse. J\u2019ai fait quelques bons coups, parfois j\u2019ai perdu, mais \u00e7a demeurait relativement sans cons\u00e9quence sur mon train de vie. Je jouais prudemment avec le m\u00eame argent depuis le d\u00e9but. \u00bb<\/p>\n Question de se familiariser davantage avec son nouveau passe-temps, Simon est devenu membre du forum de discussion wallstreetbets sur la plateforme Reddit.<\/a><\/p>\n \u00ab C\u2019\u00e9tait un bon endroit pour jaser de finance et avoir un point de vue diff\u00e9rent des m\u00e9dias \u00e9conomiques classiques. J\u2019ai appris beaucoup sur le forum. Puis dans les derni\u00e8res semaines, \u00e7a parlait de plus en plus de GameStop. On sentait la fr\u00e9n\u00e9sie dans le groupe. L\u2019engouement \u00e9tait tellement fort que j\u2019ai saut\u00e9 sur le wagon. J\u2019ai bu le Kool-Aid comme on dit. \u00bb<\/p>\n En raison des mesures de confinement et d\u2019un horaire de travail moins charg\u00e9, Simon passait plus de temps sur le groupe depuis quelques mois. Alors que l\u2019action de GameStop s\u2019est mise \u00e0 monter en fl\u00e8che, Simon s\u2019est mis \u00e0 acheter.<\/p>\n \u00ab J\u2019ai eu le FOMO (fear of missing out \/ peur de manquer une occasion). D\u2019une part, on se crinquait tous sur l\u2019id\u00e9e de donner une le\u00e7on aux fonds de couverture avec le short-squeeze. Mais beaucoup de gros noms du groupe poussaient aussi l\u2019id\u00e9e que l\u2019action de GameStop \u00e9tait v\u00e9ritablement sous-\u00e9valu\u00e9e. J\u2019ai continu\u00e9 d\u2019acheter des parts m\u00eame quand elle \u00e9tait \u00e0 quelques centaines de dollars. Pour plus d\u2019une vingtaine au total. J\u2019\u00e9tais tellement embarqu\u00e9 dans l\u2019engouement que j\u2019\u00e9tais persuad\u00e9 que l\u2019action ne ferait que monter, encore pour un bon bout au moins. C\u2019\u00e9tait le feeling qui r\u00e9gnait sur le forum. \u00bb<\/p>\n Comme on le sait maintenant, l\u2019action, qui n\u2019avait jamais pass\u00e9e le cap des 70 $ entre 2002 et 2020, n\u2019a pas maintenu son prix de quelques centaines de dollars pour bien longtemps. Elle oscille d\u2019ailleurs dans les environs de 60 $ depuis la semaine derni\u00e8re, et rien ne laisse pr\u00e9sager qu\u2019elle remontera de mani\u00e8re significative \u00e0 nouveau.<\/p>\n Simon n\u2019a pas perdu sa maison, et son fils n\u2019ira pas \u00e0 l\u2019\u00e9cole sans mitaines, mais il a perdu suffisamment pour remettre \u00e0 2022 son plan de s\u2019acheter une nouvelle chaloupe de p\u00eache. Il n\u2019a pas encore pris le temps de faire le calcul, mais il estime une perte d\u2019au moins 4000$ apr\u00e8s avoir tout vendu dans les jours suivants. C\u2019est cependant le sentiment d\u2019avoir \u00e9t\u00e9 na\u00eff qui lui fait le plus mal. Il esp\u00e8re toutefois que sa petite histoire pourra en aider d\u2019autres.<\/p>\n \u00ab Je suis une personne qui est habitu\u00e9e de travailler 50 heures par semaine sur des chantiers. En \u00e9tant chez moi \u00e0 ne rien faire, j\u2019avais besoin de quelque chose pour me sentir vivant, ne serait-ce que pour briser l\u2019ennui. Cette histoire de GameStop est arriv\u00e9e \u00e0 un moment o\u00f9 j\u2019\u00e9tais vuln\u00e9rable. J\u2019ai saut\u00e9 dedans sans me poser de question. C\u2019\u00e9tait enivrant. Pendant quelques jours, j\u2019\u00e9tais comme sur un high, j\u2019achetais, j\u2019achetais. Quand j\u2019ai r\u00e9alis\u00e9 que \u00e7a chutait pour vrai, \u00e7a m\u2019a frapp\u00e9 comme une tonne de briques. Je me suis trouv\u00e9 niaiseux. J\u2019avais tellement honte. Une chance que ma blonde a \u00e9t\u00e9 compr\u00e9hensive et m\u2019a dit de me resaisir. Je vais m\u2019en remettre, mais chaque fois que je ne pourrai pas amener mon fils p\u00eacher cet \u00e9t\u00e9, je vais avoir un pincement au c\u0153ur. \u00bb<\/p>\n Simon tient \u00e0 dire qu\u2019il est l\u2019unique responsable de son malheur. Il croit toutefois qu\u2019il aurait d\u00fb se fier davantage \u00e0 sa m\u00e9fiance habituelle.<\/p>\n \u00ab Dans la vie, je ne donne pas ma confiance facilement. Mais sur le groupe wallstreetbets, j\u2019ai laiss\u00e9 tomber mes gardes. Il y a beaucoup de bon l\u00e0-dedans, mais on peut vite oublier que ce n\u2019est pas tout le monde qui a des intentions nobles. Il faut savoir en prendre et en laisser. Est-ce que certains membres influents du groupe ont continu\u00e9 d\u2019encourager les autres comme moi \u00e0 acheter pour pouvoir nous vendre leurs actions \u00e0 gros prix ? C\u2019est fort probable. \u00bb<\/p>\n <\/p>\n Ce qu\u2019on peut surtout retenir de la m\u00e9saventure de Simon, c\u2019est qu\u2019une histoire comme celle de GameStop n\u2019a rien de simple. Il n\u2019y a pas n\u00e9cessaire de d\u00e9marcation sans \u00e9quivoque entre les bons et les m\u00e9chants, les gagnants et les perdants. Il y a beaucoup de zones grises.<\/p>\n Bon nombre d\u2019acheteurs de GameStop ont pris la d\u00e9cision d\u2019investir sachant tr\u00e8s bien que l\u2019action finirait par leur causer une perte. Leur v\u00e9ritable objectif \u00e9tait de passer un message, m\u00eame s\u2019il allait perdre quelques centaines ou milliers de dollars. L\u2019avenir nous dira si cela m\u00e8nera \u00e0 une r\u00e9forme du monde boursier, surtout en ce qui a trait \u00e0 la sp\u00e9culation.<\/p>\n On ne peut cependant pas oublier tous ceux comme Simon qui ont perdu en raison d\u2019un enthousiasme na\u00eff. C\u2019est un rappel important qu\u2019on ne joue pas \u00e0 la bourse comme on joue au casino. On doit aussi diversifier ses sources d\u2019information pour prendre des d\u00e9cisions \u00e9clair\u00e9es. Autrement dit, quand c\u2019est trop beau pour \u00eatre vrai, on doit redoubler de vigilance, surtout si on ne comprend pas enti\u00e8rement les rouages d\u2019un ph\u00e9nom\u00e8ne boursier.<\/p>\n Certes, les fonds sp\u00e9culatifs peuvent injustement faire mal \u00e0 des entreprises en causant une forte pression \u00e0 la baisse sur le prix de leur action. Mais on ne peut pas rejeter d\u2019un seul coup le concept de la vente \u00e0 d\u00e9couvert et d\u2019autres formes de couverture de risque (hedging).<\/p>\n GameStop est une entreprise en d\u00e9clin qui aura besoin de bien plus qu\u2019une surench\u00e8re artificielle de son action pour survivre \u00e0 moyen et \u00e0 long terme. Mais \u00e7a ne veut pas dire qu\u2019elle m\u00e9rite d\u2019\u00eatre \u00e9touff\u00e9e par des sp\u00e9culateurs.<\/p>\n L\u2019histoire nous aura aussi d\u00e9montr\u00e9 qu\u2019il faut voir au-del\u00e0 du branding de certaines plateformes de courtage comme Robinhood et Wealthsimple. Ces entreprises devront faire une introspection et revoir leurs politiques maintenant que l\u2019opinion publique les accuse d\u2019avoir modifi\u00e9 les r\u00e8gles en plein milieu de la partie alors que les \u00abpetits\u00bb gagnaient pour une fois.<\/p>\n Une seule chose est certaine par contre avec cette histoire, les poursuites vont pleuvoir de toutes parts et ce seront surtout les avocats qui en sortiront plus riches!<\/p>\n *le t\u00e9moignage est bien r\u00e9el, mais Simon a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 conserver l\u2019anonymat.<\/p>\n <\/p>\n Cet article a \u00e9t\u00e9 compil\u00e9 par Hardbacon, qui a con\u00e7u un <\/span><\/i>comparateur de courtier en ligne<\/span><\/i><\/a> r\u00e9pertoriant des dizaines de courtiers en ligne canadiennes. Hardbacon vous permet \u00e9galement d\u2019\u00e9pargner sur les <\/span><\/i>comptes d\u2019\u00e9pargne<\/span><\/i><\/a>, les <\/span><\/i>comptes ch\u00e8ques<\/span><\/i><\/a>, les <\/span><\/i>cartes de credit<\/span><\/i><\/a>, les <\/span><\/i>robots-conseillers<\/span><\/i><\/a>, les <\/span><\/i>polices d\u2019assurance-vie<\/span><\/i><\/a>, les <\/span><\/i>hypoth\u00e8ques<\/span><\/i><\/a> et les <\/span><\/i>pr\u00eats personnels<\/span><\/i><\/a>. 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